베이시스 트레이딩 살펴보기: 가격 비효율성 포착

베이시스 트레이딩 살펴보기: 가격 비효율성 포착하기

 

 

베이시스 트레이딩은 금융기관이 관련 금융상품 간의 가격 차이를 이용하기 위해 사용하는 전략입니다. 특히 국채와 선물 계약의 맥락에서 베이시스 트레이딩이 무엇인지 자세히 알아봅시다.

 

베이시스 트레이딩이란?

베이시스 트레이딩은 현금 시장 상품(예: 국채)과 해당 선물 계약의 가격 차이를 이용하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 가격이 수렴하여 수익을 얻는 것이 목표입니다.

 

 

주요 구성 요소

- 현금시장 상품:실제 국채.
- 선물 계약: 미래 날짜에 채권을 매수 또는 매도하기 위한 표준화된 계약.

 

베이시스 거래는 어떻게 이뤄지나요?

1. 베이시스 이해

“베이시스"는 현금 시장 상품과 선물 계약의 가격 차이입니다. 시장 상황에 따라 플러스 또는 마이너스가 될 수 있습니다.

 

예시 시나리오

- 현재 가격:
  - 10년 만기 국채: $1,000
  - 10년 만기 국채 선물 계약: $1,020

- 기준: $1,020(선물) - $1,000(현금) = $20

2. 베이시스 거래 참여하기

베이시스 거래에 참여할 때 트레이더는 다음과 같이 할 수 있습니다:

1. 국채를 매수합니다.
   - 현금 시장에서 국채를 $1,000에 매수합니다.

2. 선물 계약 매도
   - 선물 계약을 1,020달러에 매도합니다.

 

 

3. 예상 결과 

선물 계약의 만기일이 다가오면 채권과 선물 계약의 가격이 수렴할 것으로 예상됩니다. 트레이더는 이러한 수렴으로 이익을 얻습니다.

 

 

 

왜 베이시스 트레이딩인가?

1. 차익거래 기회

- 비효율성 포착:
  - 일시적인 가격 차이를 활용합니다.
  - 시간이 지남에 따라 가격이 자연스럽게 조정되어 수익이 발생합니다.

2. 리스크 관리

- 헤징:
  - 가격을 고정하여 리스크를 관리
  - 불리한 가격 변동으로부터 보호

3. 시장 중립 전략

- 노출 제한:
  - 시장 방향보다는 가격 수렴에 집중
  - 금리 변동에 대한 노출을 줄입니다.

 

 

4. 구체적인 예시

초기 거래:
- 10년 만기 국채를 $1,000에 매수.
- 10년 만기 국채 선물을 $1,020에 매도.

컨버전스:
- 만기 시 두 가격 모두 $1,010에 수렴합니다.
- 수익: $1,020(선물 매도) - $1,010(수렴 가격) = 계약당 $10.

 

결론: 베이시스 트레이딩의 기술

베이시스 트레이딩은 현금 시장 상품과 선물 계약 간의 가격 비효율성을 활용할 수 있는 정교한 전략입니다. 트레이더는 이러한 차이를 이해하고 활용함으로써 리스크를 관리하면서 수익을 얻을 수 있습니다.