지급준비금(RMS) 증액이 이자율을 낮추고 대출을 촉진하는 방법

지급준비금(RMS) 증액이 이자율을 낮추고 대출을 촉진하는 방법

 

 

은행 시스템의 지급준비금 증액은 연방준비제도이사회가 금리에 영향을 미치고 경제 활동을 촉진하기 위해 사용하는 핵심 도구입니다. 다음은 그 과정을 설명하기 위한 구체적인 예시와 함께 그 작동 방식입니다.

 

메커니즘: 작동 방식

 

 

1. 은행 지급준비금 증가

연방준비제도이사회는 금리를 낮추고자 할 때 은행 시스템의 지급준비금을 늘립니다. 이는 일반적으로 연준이 은행으로부터 국채를 매입하는 공개시장 운영을 통해 이루어집니다.

 

예시:
- 연준이 은행으로부터 1,000억 달러의 국채를 매입합니다.
- 은행은 1,000억 달러의 지급준비금을 받아 총 지급준비금 잔액이 증가합니다.

 

2. 금리에 미치는 영향

지급준비금이 늘어나면 은행은 대출할 수 있는 여유 자금이 늘어납니다. 이렇게 가용 자금 공급이 증가하면 은행이 오버나이트 대출에 대해 서로에게 부과하는 이자율인 연방기금 금리가 하락합니다.

 

예시:
- 연준의 조치 전 연방기금 금리는 2%였습니다.
- 지급 준비금을 늘린 후 은행들이 초과 지급 준비금을 대출하기 위해 경쟁하면서 이자율은 1.5%로 떨어집니다.

 

3. 차입 및 지출 촉진

금리가 낮아지면 기업과 소비자는 더 저렴하게 대출을 받을 수 있습니다. 이는 투자와 소비를 위한 더 많은 대출을 장려하여 경제 성장을 촉진합니다.

 

예시:
- 기업이 사업 확장을 위해 더 낮은 이자율로 대출을 받습니다.
- 소비자는 더 낮은 이자율로 주택담보대출을 재융자하여 소비를 위한 여유 자금을 확보합니다.

 

실제 사례

 

예 1: 2008년 금융 위기

2008년 금융 위기 당시 연방준비제도이사회는 지급 준비금을 늘리고 이자율을 낮추기 위해 양적 완화(QE)를 실시했습니다.

- 조치: 연준은 1조 7,000억 달러 규모의 모기지담보증권과 국채를 매입했습니다.
- 영향:*연방기금 금리가 제로에 가까운 수준으로 하락하여 경제 회복을 지원하기 위한 차입과 지출을 장려했습니다.

 

사례 2: 코로나19 팬데믹 대응

코로나19의 경제적 영향에 대응하기 위해 연준은 금리를 낮추고 경제를 부양하기 위해 다시 지급준비금을 늘렸습니다.

- 조치: 연준은 2020년에 3조 달러 규모의 국채를 매입했습니다.
- 영향: 금리가 하락하면서 주택 구입과 기업 투자를 위한 차입이 증가했습니다.

 

광범위한 경제 영향

 

 

1. 투자 장려

금리가 낮아지면 기업의 차입 비용이 감소하여 새로운 프로젝트에 투자하고 직원을 더 고용하며 사업을 확장할 수 있습니다.

예시:
- 한 기술 기업이 새로운 제품 라인을 개발하기 위해 낮은 이자율로 차입하여 일자리 창출과 생산량 증가로 이어집니다.

 

2. 소비자 지출 증대

소비자는 대출 및 신용 이자율이 낮아져 구매력이 증가하고 경제 전반의 수요가 증가합니다.

예시:
- 주택 소유자는 더 낮은 이자율로 모기지를 재융자하여 월 페이먼트를 줄이고 다른 구매를 위한 자금을 확보할 수 있습니다.

 

3. 금융 시장 지원

지급준비금 증가와 금리 인하는 자산 가격과 투자자의 신뢰를 높여 금융 시장을 지원할 수 있습니다.

예시:
- 금리가 낮아지면 투자자들이 저수익 채권보다 주식에서 더 나은 수익을 추구하기 때문에 주식 밸류에이션이 높아집니다.

 

결론: 지급준비금의 영향 정리

은행 시스템의 지급준비금 증가는 금리를 낮추고 경제 활동을 촉진하기 위한 연방준비제도의 강력한 수단입니다. 대출을 더 저렴하게 만들어 투자와 소비를 장려함으로써 전반적인 경제 성장을 지원합니다.