4. 자산 부채 불일치

자산-부채 불일치

 

 

 

이 글은 모든 분야에서 효과적인 운영을 위해서는 조사가 중요하다는 점을 강조하는 것으로 시작합니다. 특히 최근의 은행 문제와 관련하여 금융 안정성을 이해하는 데 중요한 자산-부채 미스매치의 개념을 소개합니다.

 

자산-부채 불일치란 무엇인가요?

 

 

자산-부채 불일치는 은행이나 기업과 같은 법인의 재무적 의무(부채)가 자산과 잘 일치하지 않을 때 발생합니다. 이러한 불일치는 만기, 통화 또는 현금 흐름 측면에서 발생할 수 있으며, 잠재적인 유동성 또는 지급 능력 문제로 이어질 수 있습니다. 극단적인 경우에는 재정 불안정이나 파산으로 이어질 수 있습니다.

 

자산-부채 불일치의 종류

 

1. 만기 불일치
   - 자산과 부채의 만기가 일치하지 않을 때 발생합니다.
   - 예시: 장기 대출(자산)과 단기 예금(부채)을 보유한 은행은 예금자가 대출금을 상환하기 전에 돈을 인출하면 유동성 위기에 직면할 수 있습니다.

2. 통화 불일치
   - 자산과 부채가 서로 다른 통화로 표시될 때 발생합니다.
   - 예시: 자산은 한 통화로, 부채는 다른 통화로 표시된 회사는 환율 변동으로 인해 재정적 압박에 직면할 수 있습니다.

3. 이자율 불일치
   - 자산과 부채의 이자율이 일치하지 않을 때 발생합니다.
   - 예시: 변동금리 대출(자산)과 고정금리 예금(부채)을 보유한 은행은 금리가 상승하면 이익을 얻을 수 있지만 금리가 하락하면 수입은 감소하고 지출은 일정하게 유지되므로 손해를 볼 수 있습니다.

4. 현금 흐름 불일치
   - 자산의 현금 유입과 부채의 유출이 동기화되지 않을 때 발생합니다.
   - 예시: 현금 흐름이 고르지 않은 회사는 주기적인 부채 상환 의무를 이행하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

자산-부채 관리(ALM)

ALM은 이러한 불일치로 인한 위험을 관리하는 프로세스입니다. 여기에는 위험을 모니터링, 측정, 통제하여 재무 안정성과 지급 능력을 보장하는 전략이 포함됩니다. 요약은 단순화되었지만 이러한 개념을 이해하면 개인, 회사 또는 국가의 재무 건전성을 분석하는 데 도움이 됩니다.

 

실제 SVB 사례 상황

 

 

은행의 기본 요소인 듀레이션 리스크를 헤지하지 못한 실리콘밸리은행(SVB)의 경우, 이 리스크를 관리한 다른 주요 은행들과 달리 SVB의 감독 소홀로 인해 MOVE 지수(채권의 VIX와 유사)에 반영된 것처럼 시장 변동성이 증가했습니다.

 

자산-부채 불일치 분석하기

투자를 고려하거나 포트폴리오를 관리할 때는 변화가 대차 대조표의 자산과 부채에 어떤 영향을 미치는지 이해하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 특정 통화로 상당한 부채를 보유한 회사나 국가가 외환(FX) 변동이 큰데 위험을 헤지하지 않았다면 파산에 직면할 수 있습니다.

 

기회 식별

이 프로세스에는 부채 불일치를 식별하고 중대한 영향을 미칠 수 있는 충격을 예측하는 것이 포함됩니다. 이를 위해서는 양질의 정보를 지속적으로 수집하고 이를 올바르게 해석할 수 있는 능력이 필요합니다.