2. 거시경제가 부동산과 소규모 비지니스에 미치는 영향

 

거시경제가 부동산과 소규모 비지니스에 미치는 영향

 

많은 사람들은 중소기업이나 개인 투자는 더 큰 경제력이나 공공 시장의 영향을 받지 않는다고 생각합니다. 이 말은 어느정도 사실이지만, 민간 자본으로 더 많은 자금이 유입됨에 따라 민간 시장과 공공 시장 간의 연결성이 증가하고 있습니다.

 

 

거시경제의 중요성

 

경제는 서로 연결되어 있기 때문에 성장과 인플레이션과 같은 거시경제의 힘은 매우 중요합니다. 예를 들어, 내가 무언가를 구매하면 내 지출이 다른 사람의 수입이 됩니다. 이러한 지출과 수입의 순환은 경제를 부양하거나 둔화시킬 수 있는 피드백 루프입니다.

- 성장: 성장이란 얼마나 많은 물건을 사고 파는지에 관한 것입니다. 사람들이 구매를 중단하면 다른 사람들의 소득에 영향을 미칩니다.
- 인플레이션: 인플레이션은 불균등하게 분배됩니다. 코로나19 기간 동안 사람들은 운동기구와 같은 내구재를 더 많이 구매하여 해당 부문의 인플레이션을 유발한 반면, 서비스 분야는 어려움을 겪었습니다.

비즈니스에 미치는 영향 

비즈니스마다 성장, 인플레이션, 유동성에 대한 반응이 다릅니다:

- 주유소: 유가 변동이 가스 가격에 빠르게 반영되기 때문에 인플레이션에 매우 민감하게 반응합니다.
- 은행 및 보험사: 금리에 따라 수익이 좌우되기 때문에 금리에 민감하게 반응합니다.

 

부동산의 예

부동산은 다양한 유형의 부동산이 경제 변화에 어떻게 반응하는지 설명하는 데 사용됩니다:

- 호텔: 높은 회전율로 인해 인플레이션에 맞춰 가격을 빠르게 조정할 수 있습니다.
- 단기 계약 다가구 부동산:임대 계약이 만료되고 요금을 업데이트할 수 있어 인플레이션의 혜택을 누릴 수 있습니다.
- 장기 임대: 비용은 상승하지만 임대 수입이 빠르게 조정되지 않아 인플레이션 기간 동안 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

비즈니스 전략

기업은 경제 변화에 대한 노출도를 파악하고 그에 따라 계획을 세워야 합니다. 예를 들어, 경기 침체기에 경쟁사가 어려움을 겪고 있을 때 경쟁사를 인수할 수 있습니다.
Zillow의 경우 최고 성장기에 무리하게 확장했기 때문에 부동산을 매각해야 했습니다.

 

어트리뷰션 및 시나리오 분석

기업은 거시 경제 요인에 얼마나 민감한지 분석해야 합니다. 예를 들어, 재량 소득에 의존하는 비즈니스는 경제 성장기에는 번창하지만 경기 침체기에는 어려움을 겪을 수 있습니다.

- 이자율: 저금리 대출에 의존하는 비즈니스의 경우 이자율이 상승하면 타격을 입을 수 있습니다.

 

포트폴리오 관리

공개 시장에서는 거시경제 환경에 맞춰 트레이딩하는 것이 이상적입니다. 그러나 때로는 강력한 이유가 있는 경우 역추세 트레이딩을 실행할 수도 있습니다.

- 예: 경제가 불황으로 향하고 있다면 원자재 숏 포지션을 취하는 것이 일반적이나, 밀 가격이 상승할 것이라는 강력한 근거가 있다면 밀의 롱 포지션을 취할 수 있습니다.

 

 

 

개인 투자

개인 투자는 종종 공개 시장과 상관관계가 없는 것처럼 보이지만 항상 그런 것은 아닙니다. 유동성 부족으로 변동성이 가려질 수 있고 사모펀드 평가가 현재 시장 상황을 반영하지 못할 수도 있습니다.

- 예: 사모펀드 거래가 상장 주식처럼 하락하지 않는 이유는 실적이 좋아서가 아니라 활발한 가격 책정이 이루어지지 않기 때문일 수 있습니다.

 

결론

 

핵심은 다음과 같습니다:

1. 거시적 요인: 경제는 모든 자산군과 비즈니스에 영향을 미칩니다.
2. 민감도 스펙트럼: 비즈니스와 포트폴리오에는 성장, 인플레이션, 유동성에 대한 다양한 민감도가 있습니다.
3. 전략적 정렬: 비즈니스 펀더멘털을 거시적 환경에 맞춰 조정하면 수익을 극대화할 수 있습니다.
4. 진정한 다각화: 경제 변화에 대한 민감도가 다른 자산을 보유하는 것을 포함합니다.