코어 CPI 이해하기: 인플레이션 측정에 대한 종합 가이드  근원 소비자물가지수(근원 CPI)는 식품과 에너지를 제외한 상품 및 서비스 가격의 변화를 추적하여 인플레이션에 대한 통찰력을 제공하는 기본 경제 지표입니다. 이러한 제외는 식품 및 에너지 가격의 높은 변동성으로 인해 근본적인 인플레이션 추세를 모호하게 만들 수 있기 때문입니다. 핵심 CPI는 보다 안정적인 구성 요소에 집중함으로써 장기적인 인플레이션 압력을 보다 명확하게 파악할 수 있습니다. 코어 CPI의 기초핵심 CPI는 도시 소비자들이 소비재 및 서비스 시장 바구니에 대해 지불하는 가격의 시간 경과에 따른 평균 변화를 측정하는 광범위한 헤드라인 소비자물가지수(CPI)에서 파생됩니다.  헤드라인 CPI 이해하기: 자세히 살펴보기헤드라인 CPI..

레포 시장 이해하기: 간단 분석 레포 시장은 금융 시스템의 중요한 부분으로, 기관이 증권을 담보로 돈을 빌리고 빌려줄 수 있게 해줍니다. 프로세스를 세분화하고 몇 가지 구체적인 예를 들어 더 명확하게 설명해 보겠습니다. 주요 플레이어와 역할 1. 미국 정부/연방준비제도이사회   - 역환매조건부채권(RRP): 연준은 기관에 현금을 빌려주고 유가증권을 받아 이자율의 하한선을 설정합니다.    - 스탠딩 레포 시설(SRF): 연준이 은행에 증권을 대가로 현금을 제공하고 이자율에 상한을 설정합니다.2. 현금 대출 기관   - 예시: 머니 마켓 펀드, 헤지 펀드, 상업 은행.    - 역할: 여분의 현금을 보유하고 있으며, 대출자에게 유가증권을 대가로 빌려줍니다. 3. 현금 차입자   - 예시: 헤지 펀드, 증권..

베이시스 트레이딩 살펴보기: 가격 비효율성 포착하기  베이시스 트레이딩은 금융기관이 관련 금융상품 간의 가격 차이를 이용하기 위해 사용하는 전략입니다. 특히 국채와 선물 계약의 맥락에서 베이시스 트레이딩이 무엇인지 자세히 알아봅시다. 베이시스 트레이딩이란?베이시스 트레이딩은 현금 시장 상품(예: 국채)과 해당 선물 계약의 가격 차이를 이용하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 가격이 수렴하여 수익을 얻는 것이 목표입니다.  주요 구성 요소- 현금시장 상품:실제 국채. - 선물 계약: 미래 날짜에 채권을 매수 또는 매도하기 위한 표준화된 계약. 베이시스 거래는 어떻게 이뤄지나요?1. 베이시스 이해“베이시스"는 현금 시장 상품과 선물 계약의 가격 차이입니다. 시장 상황에 따라 플러스 또는 마이너스가 될 수 있습..

수익률 곡선 전략 이해하기: 스티프닝에 대해 자세히 살펴보기  JP Morgan과 같은 금융 기관은 수익률 곡선의 변화를 예상할 때 수익률을 최적화하기 위해 전략을 조정합니다. 은행이 수익률 곡선이 가파를 것으로 예상한다는 것은 무엇을 의미하며 그에 따라 국채 보유를 어떻게 조정할 수 있는지 알아봅시다.  수익률 곡선이란 무엇인가요?수익률 곡선은 다양한 만기별 국채 이자율을 그래픽으로 나타낸 것입니다. 수익률 곡선은 일반적으로 위쪽으로 기울어지며 단기 채권에 비해 장기 채권의 수익률이 높다는 것을 반영합니다. 수익률 곡선의 유형- 정상 곡선: 장기 금리가 단기 금리보다 높습니다. - 역곡선: 단기 금리가 장기 금리보다 높습니다. - 평탄 곡선: 단기 금리와 장기 금리의 차이가 거의 없습니다. - 가파른 ..

JP 모건이 트레이딩 북을 관리하기 위해 국채를 사용하는 방법  트레이딩 북은 은행이나 금융기관이 거래를 목적으로 보유한 금융상품 포트폴리오를 말합니다. 이러한 상품은 시장 움직임을 이용하고 수익을 창출하기 위해 매매됩니다. 트레이딩 북에는 일반적으로 주식, 채권, 통화, 파생상품과 같은 자산이 포함되며 시장 상황에 대응하기 위해 적극적으로 관리됩니다. JP Morgan은 다른 주요 금융기관과 마찬가지로 미국 국채를 트레이딩 북 관리의 핵심 요소로 사용합니다. 구체적인 예시를 통해 어떻게 작동하는지 자세히 살펴보세요.1. 국채의 주요 용도 1. 유동성 관리목적:- 국채는 유동성이 높은 자산으로, 가격에 미치는 영향을 최소화하면서 빠르게 사고 팔 수 있습니다. 예시:- JP Morgan은 예상치 못한 현금..

프라이머리 딜러 및 국채 경매: 자세한 이야기 역사적 배경 프라이머리 딜러 설립- 1960년대 형성:  - 프라이머리 딜러 제도는 1960년대에 공식화되었습니다.   - 미국 재무부는 증권을 위한 안정적이고 효율적인 시장을 만드는 것이 목표였습니다.시간 경과에 따른 발전- 1980년대 확장:  - 시장 유동성 강화를 위해 딜러 수 증가.   - 전자 거래 플랫폼 도입. - 2008년 이후 금융위기:  - 규제 및 감독 강화.   - 리스크 관리와 투명성에 집중.  참여 요건 1. 의무 참여 - 의무:  - 프라이머리 딜러는 모든 미국 국채 경매에 참여해야 합니다.   - 국채에 대한 지속적인 수요를 보장합니다.2. 의무 참여 이유  1. 시장 안정성 - 수요 보장:  - 예시: 1,000억 달러 규모의 ..

지급준비금 유지 시스템(RMS)의 이해: 중요한 이유   복잡한 은행 및 금융 세계에서 지급준비금 유지 관리 시스템(RMS)은 안정성과 효율성을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다. 그렇다면 RMS란 정확히 무엇이며 왜 중요한 것일까요? 자세히 알아보고 몇 가지 실제 사례를 살펴보겠습니다.  준비금 유지 시스템(RMS)이란 무엇인가요?  RMS는 연방준비제도이사회에서 은행이 보유한 지급준비금을 관리하고 모니터링하기 위해 사용하는 프레임워크입니다. 이러한 준비금은 유동성을 유지하고 은행이 의무를 이행할 수 있도록 보장하는 데 매우 중요합니다.  RMS의 주요 기능1. 준비금 추적   - 은행의 준비금 잔액 모니터링    - 은행이 준비금 요건을 충족하는지 확인    - 은행 시스템의 유동성 관리 지원  2...

지급준비금(RMS) 증액이 이자율을 낮추고 대출을 촉진하는 방법   은행 시스템의 지급준비금 증액은 연방준비제도이사회가 금리에 영향을 미치고 경제 활동을 촉진하기 위해 사용하는 핵심 도구입니다. 다음은 그 과정을 설명하기 위한 구체적인 예시와 함께 그 작동 방식입니다.  메커니즘: 작동 방식  1. 은행 지급준비금 증가 연방준비제도이사회는 금리를 낮추고자 할 때 은행 시스템의 지급준비금을 늘립니다. 이는 일반적으로 연준이 은행으로부터 국채를 매입하는 공개시장 운영을 통해 이루어집니다. 예시:- 연준이 은행으로부터 1,000억 달러의 국채를 매입합니다. - 은행은 1,000억 달러의 지급준비금을 받아 총 지급준비금 잔액이 증가합니다.  2. 금리에 미치는 영향 지급준비금이 늘어나면 은행은 대출할 수 있는 ..

재무부-주요 딜러-연준 관계의 역사적 흐름: 자세한 분석  초기 역사(1913-1935) 1913년 연방준비제도법 - 1907년 금융 공황에 대응하기 위해 만들어짐   - 금융 공황으로 뉴욕 은행의 예금 손실 25% 발생   - 긴급 자금을 제공할 중앙 기관 부재   - J.P. 모건이 직접 은행 구조에 나서야 함  - 초기 구조:   - 12개 지역 연방준비은행   - 권력 집중을 막기 위한 분산형 시스템   - 재무부로부터 직접 국채 매입/매도 가능   - 초기 자본금: 회원 은행의 출자금 합산 1억 달러 1920년대 시장 발전- 2차 세계대전 이후   - 자유채권: 215억 달러의 발행액   - 유통시장 거래의 필요성 대두   - 연준, 금리 관리를 위해 공개 시장 운영 시작   - 채권 수익률은 ..

레포(환매) 계약 이해하기: 자세히 알아보기 레포 계약이란 무엇인가요?환매조건부매매계약 또는 “레포”는 기본적으로 증권을 담보로 하는 단기 대출입니다. 한 당사자가 나중에 다시 사겠다는 약속을 하고 증권을 매도하기 때문에 '환매' 계약이라고 합니다. 레포 계약 기본 구조1. 1일차: 당사자 A가 당사자 B에게 증권을 판매합니다.    - 귀중한 야구 카드를 일시적으로 현금으로 거래하면서 다시 사겠다고 약속하는 것과 같습니다. 2. 2일차(또는 합의된 날짜): 당사자 A는 동일한 증권을 약간 높은 가격에 다시 매입합니다.    - 가격 차이는 이자를 나타냅니다.    - 이 미리 정해진 높은 가격으로 인해 사실상 대출이 됩니다.  작동 방식: 실제 예시 은행에서 하룻밤 사이에 천만 달러의 현금이 필요하다고..